8月6日，诺和诺德公布最新季度财报。财报显示该公司第二季度增长不及市场预期合规的股票融资技巧，在包括美国在内的关键市场上，GLP-1类药物司美格鲁肽增速放缓。诺和诺德高管表示，将采取成本削减等举措。

财报显示，诺和诺德第二季度销售额增长18%至768.6亿丹麦克朗（约合119亿美元），较去年同期增长18%，但低于分析师预期。此前因美国市场销售预期下降，诺和诺德已将2025年销售增长区间下调至8%至14%。

第二季度，诺和诺德的GLP-1畅销药司美格鲁肽降糖和减重两种药物总共实现79亿美元的收入，约占总收入的三分之二，销售额同比增长16%。不过，在关键的美国市场上，司美格鲁肽糖尿病药物销量较前几年增速放缓，司美格鲁肽减重药市场份额也面临进一步下滑。

对此，即将于8月7日卸任的诺和诺德CEO周赋德（Lars Fruergaard Jørgensen）表示，尽管几年前公司拥有市场的先发优势，但美国的司美格鲁肽复方仿制药流向市场，一直是诺和诺德在美国增长乏力的一个关键原因。

他还表示，正在采取措施，进一步提升商业执行力，确保成本效益，同时继续投资于未来的增长。

为进一步削减成本，诺和诺德宣布将终止8个项目的开发。在现有在研药管线中，公司高管提到了口服司美格鲁肽正在进行的后期临床试验，该药物还在针对阿尔茨海默病的治疗进行临床三期研究，预计将于今年第四季度公布数据。

在中国市场上，今年上半年，司美格鲁肽糖尿病药物的销售也出现11%左右的下滑。在财报公布后的投资人电话会上，诺和诺德现任国际业务副总裁、即将于8月7日接替周赋德出任CEO的齐亚尔·迈克·杜斯特达（Maziar Mike Doustdar）回应了投资人关于司美格鲁肽在中国市场上面临的竞争挑战。

杜斯特达表示，虽然中国GLP-1糖尿病药出现了下滑，但减重药销售是逐步增长的。他解释称，糖尿病药销量出现下滑是由于经销商库存发生的变化；而去年刚刚获批的司美格鲁肽减重药目前还在放量阶段，尚未进一步下沉到二、三、四线城市。

“中国市场的销售不仅取决于线下的药房，也取决于线上的渠道。”杜斯特达说道，“我们将继续加大对中国的投资，因为中国拥有巨大的未被满足的患者需求。中国糖尿病患者人数达到2.5亿，肥胖人口也有1.5亿，这是一个潜力巨大的关键市场。我对中国市场的前景非常有信心。”

由于投资者质疑诺和诺德能否在GLP-1减重药市场保持竞争力。自上周以来，诺和诺德股价已累计下跌超过30%，市值蒸发近千亿美元，多位股票分析师下调了该股的目标价和评级。

钱童心

“杜斯特达是董事会一致推选的人选。他是一位挑战者，追求清晰的思路和行动，并且了解公司的优势和劣势。”

在头对头的比较研究中，替尔泊肽显示出不劣于度拉糖肽的心脏健康益处，替尔泊肽有望成为2型糖尿病患者处方的优选药物。

杜斯特达接手的是一个充满挑战的诺和诺德。该公司60年来首次以这种激进的方式更替CEO，但仍未达到市场预期。

诺和诺德跌超21%，公司下调2025年展望；波音涨逾1%，公司第二季度营收同比增长35%；联合健康集团跌逾5%，下调医疗保险目标范围。

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